长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

“寒王”归来，挑战新高度。

5月6日，A股市场上，早盘，寒武纪（688256.SH）股价攀升至1966元/股，逼近2000元的大关，大涨15.65%。遗憾的是，冲击2000元失败，午后公司股价回落，最终涨幅收窄至7.36%，收报1825元/股。相应的市值也从8296亿元收缩至7696亿元。

近期，硬科技新贵寒武纪、源杰科技与传统消费龙头贵州茅台轮番坐上A股头把交椅。4月30日，寒武纪反超源杰科技重新夺得A股股王。5月6日，寒武纪股价大涨，再度创了新高。

值得一提的是，曾经长期霸占A股股王宝座的贵州茅台，已经被挤至A股第三，5月6日，其收盘价为1375元/股。

寒武纪重新称王，源于强劲的业绩支撑。4月29日晚，寒武纪披露的2026年第一季度报告显示，前三个月，公司实现的营业收入、归母净利润分别为28.85亿元、10.13亿元，同比双双倍增。

备受关注的是，2026年第一季度，牛散章建平从寒武纪前十大股东名单中消失，疑似踏空了本轮暴涨行情。

一年五次登顶A股股王

尽管挑战2000元失败，但寒武纪依旧是A股股王。

5月6日，A股市场上，寒武纪高开高走，盘中一度涨至1966元/股，大涨15.65%，并有向2000元的整数大关冲击之势。遗憾的是，午后，股价涨幅持续收窄，至收盘为1825元/股，涨幅收窄至7.36%。

A股市场上，自2022年7月11日贵州茅台股价跌破2000元后，再无一家公司股价触及到2000元（不含后复权后）。

尽管本次挑战新高度未能如愿，但寒武纪依旧坐稳了A股股王的宝座。

回顾过往，2025年8月27日，寒武纪盘中股价达到1464.98元/股，超过贵州茅台1460.93元/股，历史性地宣布，AI芯片之王挑战白酒股王。

2025年8月28日，寒武纪正式完成超越，登上A股股王宝座，当日其收盘价为1587.91元/股，而贵州茅台的收盘价为1446.10元/股。

2025年10月24日至10月29日，寒武纪的收盘价区间为1461元/股至1525元/股，连续四个交易日超过贵州茅台，成为A股股王。

2025年12月9日，寒武纪收盘价1436元/股，再次反超贵州茅台的1401.01元/股。

2026年4月29日，在一季度报告披露前夕，寒武纪收盘价1416.63元/股，超过贵州茅台的1401.17元/股。

不过，这一次，寒武纪并未成为A股股王。当日，源杰科技的收盘价为1515元/股，力压寒武纪及贵州茅台，成为A股新王。

4月30日，寒武纪股价以20cm涨停方式完成大幅跨越，收盘价达1699.96元/股，将源杰科技从股王宝座上拉下，重新称王。当日，源杰科技、贵州茅台的收盘价分别为1571元/股、1384.79元/股。

至此，近一年来，寒武纪已经五次在A股市场称王。

5月6日，是寒武纪在A股市场的巅峰时刻，股价最高1966元/股，市值最高8296亿元。当日，成交额达368.50亿元，也创了历史新高。

纵览A股历史，2025年8月之前，贵州茅台基本上长期“称王称霸”，没有对手。2026年4月以来，硬科技重塑A股财富版图，寒武纪、源杰科技与贵州茅台的股王争霸赛上演。

这场股王争霸赛还将延续多久，难以预测。值得一提的是，5月8日，寒武纪将实施每10股送4.9股派15元（含税）的年度分红方案。如果以5月6日收盘价来计算，其股价将摊薄至1224.83元/股，届时，寒武纪能否再度称王，具有不确定性。

首季经营现金流净额转正

寒武纪再度登上A股股王宝座，源于超预期的经营业绩。

曾经长期亏损的寒武纪在2025年首次实现了年度盈利。年报显示，当年，公司实现营业收入64.97亿元，同比增长453.21%；实现归母净利润20.59亿元，同比增长555.24%，成功实现扭亏为盈。

从单个季度看，2024年第四季度，寒武纪首次实现季度盈利，当季营业收入、归母净利润分别为9.89亿元、2.72亿元。不过，该季度的扣非净利润为-249.83万元，主业仍未实现真正盈利。

2025年第一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为11.11亿元、17.69亿元、17.27亿元、18.90亿元，同比增长4230.22%、4425.01%、1332.52%、91.05%，均为超高速增长；对应的归母净利润分别为3.55亿元、6.83亿元、5.67亿元、4.55亿元，同比增长256.82%、324.97%、391.47%、67.03%。

这四个季度，公司实现的扣非净利润分别为2.76亿元、6.37亿元、5.06亿元、3.51亿元，均为盈利，且同比均为高速增长。

从上述四个季度业绩数据看，2025年第四季度，虽然营业收入环比仍然在增长，但增幅不大，归母净利润环比则为下降，且环比连续两个季度下降。

就在市场担忧寒武纪的盈利能力能否持续之际，4月29日，寒武纪的2026年第一季度报告出炉，其经营业绩超出市场预期。

数据显示，2026年前三个月，寒武纪实现营业收入28.85亿元，同比增长159.56%；归母净利润10.13亿元，同比增长185.04%；扣非净利润为9.34亿元，同比增长238.56%。无论是营业收入还是归母净利润、扣非净利润，同比、环比均实现大幅度增长。

针对2026年一季度取得的超预期业绩，寒武纪解释，受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的优异竞争力持续拓展市场，积极推动人工智能应用场景落地。

与业绩大幅增长相关的经营现金流净额，寒武纪在2026年一季度的实现数为8.34亿元，首次在第一季度转正。