上周可能是跨年行情前的一个重要节点，美国11月就业、通胀数据解除了市场短期内对“滞胀”的担忧，提振降息预期，而甲骨文在利空落地后，甲骨文、英伟达股价反弹可能也意味着市场对AI泡沫的担忧缓和，宏观和AI产业上的情绪双双回暖，上周四、周五美股纳指连续反弹，今天盘前纳指期货继续走强。

今天亚太股市也是全线上涨，韩国综合指数涨超2%，日经225涨幅为1.81%，中国台湾加权指数涨幅为1.61%，A股高开高走，创业板指、科创50均涨超2%。

上周五A股午盘大幅拉升，并伴随着ETF显著放量，市场一度在传是大资金护盘，但后面也没有证实是哪路资金在买入。不过，拉一下上周ETF每日资金净流入数据可以发现，上周资金其实一直在买入，单周净买入超500亿，算是近两个月比较连贯的净买入了。

近期人民币汇率持续走强，离岸人民币汇率已经逼近7.03关口，1年、2年和5年远期汇率分别升至6.90、6.79和6.44，1年期远期自12月以来累计升值313点，升水持续扩大。

中信证券认为，回顾过去20年7轮人民币升值周期只是特定阶段的定价结果，并非行业配置的主导因素。不过部分行业（航空、燃气、造纸等）在持续升值预期形成的初期确实会有更好表现，市场可能会复制这样的肌肉记忆，同时从成本收入分析来看，约19%的行业会因为升值带来利润率提升。

LPR降息预期落空，12月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。

中国人民银行发布关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知。通知提到，对于2020年1月1日至2025年12月31日期间，单笔金额不超过10000元人民币的个人逾期信息，个人于2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库将不予展示。

据报道，封关首日，海南全岛离岛免税购物金额达1.61亿元，购物人数2.48万人次，购物件数11.8万件，同比分别+61%、+53.1%、+25.5%。今天海南板块掀起涨停潮，海南机场、海南高速、海汽集团、中国中免等20多只股票涨停。

上周提示大家，光纤开始走涨价反转逻辑，特别是出口海外数据中心的，今天光纤板块再度暴涨，长飞光纤、亨通光电涨停，中天科技涨超7%。

周末有报道称中芯国际部分产能已经开始涨价，另外长鑫上市在即，市场预期明年存储将大幅扩产。今天半导体设备板块走强，拓荆科技涨超10%，市值破千亿创历史新高，中芯国际涨超6%。

现货黄金首次站上4400美元/盎司，今年以来累涨近68%。纽约期金日内涨超1%，现报4432美元/盎司。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为0.69%，创业板指涨幅为2.23%，市场成交额放量至1.88万亿；港股恒生指数涨幅为0.43%，恒生科技指数涨幅为0.87%。

分行业来看，通信、综合、电子、有色金属、商贸零售等行业领涨，传媒、银行、美容护理等行业领跌。

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风险提示：

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