今天（1月4日）下午，多家媒体报道了一个重磅消息：备受瞩目的宇树科技A股上市的绿色通道被叫停！

四川日报旗下的“封面新闻”说，“宇树科技方面向记者确认了此消息”。

报道还说：宇树科技A股上市的绿色通道被叫停或是因为“目前机器人赛道泡沫太大了”，管理层希望能降降温。此次叫停仅仅限于其上市的“绿色通道”，即通过优先处理、简化程序等方式提升效率，优化审核流程缩短上市时间的一种机制。据了解，宇树科技符合上市资格，“排队上市，走自然流程就好了”。

中国证监会官网显示，宇树科技IPO上市辅导工作已完成；宇树科技拟申请在境内IPO，中信证券为辅导机构。宇树科技之外，云深处、乐聚机器人等也开始了IPO进程。

但各方关于人形机器人的争议也非常大：

高盛2025年11月初发布了一份调研报告，核心结论是：调研的 9 家产业链企业虽积极规划产能，但尚无一家证实获得确定性大额订单，也未明确量产时间表；当前人形机器人应用场景仍处验证阶段，规模化需求尚未爆发，产能规划与实际需求存在显著错配。

斯坦福大学“人工智能研究所”联合主任，有着“硅谷 AI 之母”称号的华人科学家李飞飞也曾表示，她非常喜欢人形机器人，但“觉得要冷静”，因为人形机器人还没有商业化应用场景，更非常缺乏数据。落地还需要很长时间，甚至可能要20年。

媒体也多次报道说，不少初创公司的人形机器人本质上是“遥控玩具”，不具备人工智能性质，很多公司是用几个组装的样机和PPT来融资。行业内虽然有优秀企业，但虚火越来越大。

在这样的背景下，监管部门对人形机器人行业持审慎态度是合理的。否则未来很多股民会被割韭菜。

另外，当前IPO的名额非常宝贵，需要给真正的硬科技行业，能获得市场验证的企业。

2025年以来，虽然A股表现不错，但只有116家企业IPO，大约相当于2023年的三分之一，IPO金额也大约是2023年的三分之一。控制新股发行节奏，是维持市场稳定所必须的。

展望2026年，IPO大概率会维持2025年的水平，增长空间有限。所以A股IPO的机会仍将很宝贵，而芯片、商业航天等领域的突破，显然更紧迫、更需要支持。

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