本文来源：时代周报 作者：谢怡雯

继港股1月2日大涨后，A股市场也于1月5日迎来了2026年“开门红”。

1月5日，A股三大指数集体收涨，沪指上涨1.38%，报4023.42点，深成指上涨2.24%，报13828.43点，创业板指上涨2.85%，报3294.55点。这也是沪指时隔34个交易日再次重回4000点关口，并实现“12连阳”。

盘面上，保险板块走强，A股五大上市险企均强势上涨，新华保险、中国太保、中国平安分别上涨8.87%、7.52%、5.79%，新华保险、中国太保创下历史新高。截至收盘，五大险企总市值达34454亿元，较上一交易日增加2044亿元。

自去年12月以来，保险板块走出一轮上涨行情。2025年12月至今，Wind保险指数累计上涨21.89%，其中中国太保、中国平安区间涨幅分别达到29.67%、22.66%。

时代周报记者注意到，今日沪指创下了近7年元旦后首个交易日的最大涨幅。回顾2020年~2025年元旦后首个交易日，A股行情涨跌参半。2020年～2025年首个交易日，沪指分别上涨1.15%、0.86%、-0.20%、0.88%、-0.43%、-2.66%。

喜迎“开门红”之后，2026年A股将如何演绎？

多家券商认为，本轮牛市的核心驱动力尚未发生改变，流动性仍处于宽松阶段，经济基本面也在温和修复过程中，居民储蓄在逐渐向权益市场转移，并且政策呼吁提振资本市场以及长期资金入市的大背景并没有改变，看好市场将延续2025年的牛市行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对时代周报记者表示，2026年首个交易日科技板块依然领涨，脑机接口、芯片半导体等板块表现突出，预计2026年科技牛行情会延续。

“目前我国正处于经济转型期，2026年也是‘十五五’规划的开局之年，符合政策要求的科技创新板块吸引了大量资本流入，人形机器人、芯片半导体、算力算法、创新药、固态电池以及量子技术、可控核聚变、脑机接口等未来技术有望领涨。除此之外，消费白马股、新能源龙头股、军工、有色金属等板块有望在2026年迎来上涨。”杨德龙表示。

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券商1月推荐金股252只，两只保险股进入前十

随着A股市场步入2026年，券商1月金股也备受关注。

Wind数据显示，截至1月5日中午，已有31家券商发布了1月金股推荐，共计推荐252只股票。

其中，中际旭创、紫金矿业被推荐次数位居前两位，分别同时被10家、9家券商同时推荐。这两只金股的累计推荐次数同样靠前，近三个月分别被推荐26次、17次。

中际旭创的推荐理由与上月类似，开源证券认为，其是全球光模块龙头企业，领先布局硅光、800G/1.6T光模块等行业前沿领域研究及商用，具有行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势。

紫金矿业的推荐逻辑与近期贵金属价格大幅增长密切相关。东吴证券预计，2026年1月金价、铜价会保持震荡上行趋势。紫金矿业产量增长路径清晰，既能享受与金融属性紧密相关的金价上涨带来的业绩收益，同时能在经济发展中享受工业属性相关的铜上涨的业绩收益。

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与此同时，还有7只股票同时被4家券商推荐，分别是中国太保、中国平安、中国中免、腾讯控股、三花智控、云铝股份、桐昆股份。其中，三花智控、云铝股份、桐昆股份在2025年12月均未被券商推荐，今年1月均同时被4家券商推荐。三花智控的推荐逻辑与其在人形机器人领域的布局相关。云铝股份和桐昆股份的推荐理由分别与铝价波动、涤纶长丝行业“反内卷”相关。

今日大涨的保险股中，按推荐次数来看，中国太保、中国平安两只保险股进入1月券商金股前十，二者均被4家券商推荐，分别较2025年12月增加3家、1家，推荐理由与2026年险企“开门红”相关。

国联民生证券分析称，目前保险产品需求依旧旺盛，中国平安2026年开门红有望好于预期，进而能对2026年全年的新业务价值形成支撑。太平洋证券认为，中国太保业绩展现出强劲韧性，2025年三季报中归母净利润、寿险业务新业务价值及银保渠道增速亮眼。

国金证券在2026年度保险行业策略研报中表示，目前居民储蓄需求强烈，随着存款利率下行，保险将承接部分居民储蓄迁移，分红险相比传统型、银行理财等产品具有吸引力。头部险企预计将全力拓展银保渠道，新单和新业务价值将实现增长。预定利率下调和分红险转型预计都将降低险企负债端成本。而在政策支持险资入市、权益市场向好趋势下，资产端投资收益率预计平稳，未来分红险的竞争就是险企投资能力的竞争。

回顾2025年12月金股，受美联储降息、贵金属价格波动、新增矿产资源等因素影响，有色金属板块涨幅居前，紫金矿业、洛阳钼业当月分别上涨20.61%、19.06%。信息技术板块在经历调整后有所反弹，“易中天”再次迎来大涨，中际旭创当月上涨18.56%，新易盛、天孚通信当月分别上涨23.89%、28.50%。

不过消费、互联网以及金融板块金股普遍表现不佳，2025年12月推荐次数靠前的美的集团、阿里巴巴、安井食品、牧原股份等个股当月均出现小幅下跌。

专家：当前仍处于牛市过渡阶段

对于2026年开年行情，中信证券建议，关注热度和持仓集中度相对较低，但关注度和催化开始增多且长期ROE有提升空间的板块，如化工、工程机械、电力设备及新能源等。伴随着近期人民币升值，造纸、航空等行业的热度已经快速上升。此外，中信证券认为，可持续关注商业航天等产业题材，券商、保险则是可攻可守的配置选择。

国泰海通证券认为，科技成长仍是中国资产最具边际变化的行业，也是当前驱动盈利复苏的主要动力。在AI与新兴市场工业化趋势下，看好中国新兴科技与资本品出海。目前全球芯片技术突破与储存涨价趋势延续，国内算力基础设施短缺且国产化有望加快。金融板块受益于居民存款搬家与财富管理需求增长，推荐关注保险和券商行业。周期板块近期有色金属、化工等多行业供给受限，供需格局偏紧张，出现明显涨价现象。

开源证券则表示，目前已进入“春季躁动”的预热与布局窗口，维持“科技+周期”的配置思路不变，可关注商业航天、机器人、石油化工、有色等板块的布局机会。具体来看，商业航天市场规模大，未来成长性强。机器人产业已进入“量产前夜”，国内积极因素不断。石油化工行业在“反内卷”政策组合拳下，严控新增产能、淘汰落后产能、资源不断向龙头集中。有色金属行业则受益于近期贵金属金银、工业金属铜铝等价格持续上涨。

杨德龙向时代周报记者表示，目前美股AI科技板块已经出现泡沫化，估值较高，A股和港股的估值相对美股来说具备较大吸引力。人民币兑美元汇率在2025年底突破7，预计未来仍有一定的升值空间，将吸引更多外资流入到中国资产。外资投资于中国资产既能享受投资回报，还能获得人民币升值带来的汇兑收益。

“虽然过去一年A股和港股已经走出了一轮牛市的走势，但市场的上涨幅度还不是太大，从估值上来看也不是特别高。目前沪深300和恒生指数的市盈率仍然处于历史平均估值之下，具备较大的投资吸引力。在低利率环境下，居民储蓄大转移的方向将是权益市场。目前市场仍处于牛市的过渡阶段，建议投资者在2026年保持信心和耐心，抓住这一轮‘慢牛’、‘长牛’的行情机会。”杨德龙说。