年底的钴奶奶和锂天王，涨得发疯了？

碳酸锂2025年底大涨不休，超过每吨15万。

而钴价2025年下半年也疯狂大涨。年底的价格是年初的3倍达到每吨50万元。

今年储能市场大爆发，带动。那么导致锂的用量大幅度增加了，连磷酸也涨价。

动力电池，早已经锁定矿，反而利润有保障。

相反，磷酸铁锂作为重要的正极材料，却亏损不断。

往上游看，矿随时大涨价。材料商没有议价权。

往下游看，宁德时代和比亚迪的电池产能占据70%，排在第三和第四的中创新航和和国轩高科超过百分之。 两强八弱的局面很难改变。

那更加没有议价权了。

这就是为什么现在铁锂的头部湖南裕能，湖北万润都率先以检修名义减产。佛山德方、江西升进也都加入了阵营。这就是逼宫，迫下游涨价。

动力电池金属的定价，似乎总是在捣乱。它的定价权跟什么有关系？让我们来看看它们的分布量和使用量。

负极材料石墨中国最不缺，超过将近百分之8十，而它的处理能力也将近百分之百在中国。

锂的全球产量很分散。澳大利亚最大只有37%，智利20%。中国也有10%以上。

而主要在中国处理，将近70%。

这种锂碳酸锂就容易形成人民币计价。

而钴基本上76% 是在刚果金，

那么中国即使是有80% 的加工量，但也无法形成定价权。

至于镍，一方面它是高度产区集中，印尼将近60%，但中国的加工量只有30%。实际上，这是因为中国很多的产能被迫转移到了印尼。

钴和镍，都难以形成人民币的计价。

钴的用量太小，至今甚至连个期货市场都没有。而电解钴和钴盐各自势力还分歧。所以期货市场也不好搞。

这些价格是不是能够持续？

实际上锂的价格不会长涨。锂的资源还是比较丰富的，只不过短时挤兑造成。锂本来是富矿，锂价在很长时间都是“情绪锂”。2022年两轮叠加导致碳酸锂达到每吨60万元。真是一个泡沫价格。

而且企业的态度也很有意思。宁德时代刚刚放出话来，2026年将大幅度地推动钠离子电池。

以钠制锂，正是下游厂家的一个重要举措，就是为了平抑那种投机情绪。碳酸锂的投机情绪一旦过去，它的那种高价格就显得有点荒诞。

同样看钴的价格，这是由于前一段时间刚果金限制钴的出口而导致的肠梗阻塞。刚果金每年出口钴矿大约10万吨。主要去向了中国。它现在希望学习印尼，能够在当地生产钴盐。如粗制氢氧化钴。这个的配额是10%。

刚果金能不能复制印尼的“以矿留炼”的下游化进程？可能有难度。刚果金的电力离印尼差得太远了。

印尼都是土豪自己发电。但刚果金的电力设施，谁去投资，还要看政局的稳定性。难以释怀。

刚果金是铜钴伴生。铜需求大热，铜矿的生产不能停下来。于是钴自然就堆在这里。如果不能兑现，刚果金也有压力。

而且印尼的镍钴伴生的钴也在跃跃欲试。因此，钴价也很难持久吧。

钴镍和锂的价格，从历史来看，只要涨幅陡峭，往往涨势就是是“虚张声势”。

但这中间，会害惨了一部分实体制造商。有产能没利润，越做越亏。如果不懂得金属期货的材料制造商，日子就会经常难过。

如果再放长远看，我们可能会觉着没有矿的正极材料，前途很黯淡。 链头为矿，供应链的尽头就是矿。正极材料看上去风光无限，但其实就是一个加工费。两头被算死，商业模式挤死在小胡同中间。