由中国企业改革与发展研究会、网易财经、网易财经智库联合主办的2026网易经济学家年会于12月在北京举办，本届论坛的主题是“多元・共生”。瑞银财富管理投资总监办公室多元资产高级策略师李萌发表演讲，她的演讲主题是“脆皮中产如何投资？”。
在谈到2026年经济环境时，李萌表示，美国不会在中短期内发生经济危机，目前没有看到某个行业或板块有明显裂痕。除了没有经济危机之外，瑞银对于2026年的观点和市场上大部分预期一样，认为美联储会降息，因为现在劳动力市场表现的比较弱，通胀比较低。欧洲也比较稳定，整体没有看到太大问题，就业也比较好。
展望2026年市场，李萌给出三大核心配置建议：
一、在股票领域，尤为看好美股。美国的增长与科技实力仍是全球发展引擎，预计2026年美股将实现双位数增长，盈利与股价增幅均有望达到10%甚至更高。
针对市场热议的科技股泡沫问题，李萌指出，当前美国科技公司估值约30倍%，远低于2000年IT泡沫、2008-2009年金融危机时期70倍%的极端估值水平；且如今的科技巨头如谷歌、亚马逊、英伟达等，财务状况稳健、现金流充沛，GPU、云计算、数字广告等盈利场景贴近日常生活，并非靠故事支撑估值，因此科技股尚未进入泡沫或中后期危险期，明年仍具上涨潜力。
除AI主线外，还有另外两大长期主题值得关注：一是AI相关的电力和资源板块，数据中心与算力需求的提升，带动电力消耗与电网基建投资强劲增长，美股中的电力及公用事业板块也从传统防守型转向与科技股同步上涨；二是老龄化相关的医疗健康板块，美国医疗板块过去几年跑输其他板块，而老龄化趋势下医疗、养老需求将逐步释放，具备长期布局价值。
二、在债券方面，近两年是配置高等级、高质量债券的好时机。李萌分析称，2025年美国BB3B+以上投资级公司债券，如银行、微软等企业发行的债券，风险低且收益达到8%，预计2026年收益仍能维持在6%-7%，若美联储进一步降息，收益还将更高。
三、黄金也是重点看好的投资标的。李萌指出，金价自2018年首次贸易战开启上涨趋势，此后全球央行尤其是包括中国央行，为优化储备资产结构、减持部分美元资产，选择兼具安全性、流动性与大体量优势的黄金作为配置标的。同时，越来越多个人投资者通过ETF、纸黄金、实体黄金等方式参与黄金投资。在央行购金支撑与地缘局势不确定性的背景下，黄金作为安全资产，后续仍有上行空间。
对于中国股票市场，李萌认为核心可关注两大板块：一是科技互联网板块，市场向好时该板块上涨弹性较大，普通投资者可通过基金或指数参与，无需纠结个股选择；二是高股息板块，涵盖银行、能源、电信等行业，即便是在市场低迷阶段，这类板块至少能提供5%左右的股息收益，显著高于十年期国债收益率，前两年市场下行期间，银行股的亮眼表现就是例证。