问道者 | 李 百

香港法院最近驳回原恒大总裁夏海钧上诉，继续禁止他转移600亿港元资产和处置香港豪宅。岂图牺牲两百万恒大业主利益独善其身的“打工皇帝”，最终还是逃脱不了法网。

到债务危机全面暴发时，恒大总负债2.4万亿，有大约200万套房产未付或存在交付问题。夏海钧曾是恒大除许家印以外的二号人物，2017年以2.7亿元年薪被评为福布斯“打工皇帝”。这还不是夏海钧最高光的时候，2020年包括期权在内，他的薪酬收入高达20.5亿元。

2024年3月证监会曝出，恒大在2019-2020年期间，虚报收入5600多亿元，虚增利润920亿元，成为中国史上最大财务造假案。财务造假是许家印定的调子，由夏海钧负责操盘。

事后来看，通过财务造假，许家印满足了不断膨胀的野心，夏海钧则拿到了高昂的薪酬，狼狈为奸各得其所。只是苦了近两百万业主，一代甚至是两代人的积蓄最后让他们席卷一空。应该说，夏海钧具备一定的能力，只是不应该把力气使在歪门邪道上。

夏海钧是东北汉子，在九十年代就拥有中南大学和暨南大学学士、工商管理硕士和产业经济学博士学位，如此华丽的学历背景在那个年代属于凤毛麟角。毕业后夏海钧进入央企中信集团，在东莞展现出了卓越的管理能力，从基层一路做到东莞公司总经理、华南集团常务副总经理。

2007年正在为恒大冲刺上市四处搜罗人才的许家印“三顾茅庐”，向夏海钧承诺：“先当董事局副主席、常务副总裁，如果能力够，三个月后总裁位置就是你的。”面对这么大的诱惑，应当没几个人能抵挡得住。夏海钧最后放弃了中信铁饭碗，三个月后果真当上了恒大总裁，坐上了恒大第二把交椅。

加入恒大后，夏海钧确实表现出了不一般的能力。2008年金融危机来袭，恒大香港上市计划临门折戟，公司资金链瞬间绷紧。非常时期，许家印与夏海钧分工明确，许家印外抓融资、夏海钧内控经营。在夏海钧的统筹下，恒大2009年大举引入战略投资者，并在当年底成功赴港上市。

随后恒大开启了狂飙年代。2010年营收首次突破百亿，达到203亿元；2017年总市值突破4000亿港元，销售额超过5000亿，成为地产界的巨无霸。恒大进入高光时刻，夏海钧的钱包也不断鼓起来。根据媒体公开报道，2008年夏海钧年薪495万元，2010年达到4794万元，2015年首次上亿。

恒大噩梦始于2021年。当高负债、高周转、高杠杆和低成本模式遭遇“三道红线”，恒大债务危机全面引爆。可是风暴中，外界惊讶地发现，昔日叱咤风云的总裁夏海钧仿佛突然从舞台上消失了。后来媒体陆续披露出来的信息表明，恒大危机爆发前的2021年7-8月期间，夏海钧就已经抛售了手中的恒大美元债券，清仓了恒大物业和恒大汽车股票，变现了大约12亿元现金。

一连串精准而大量的套现，让外界不能不猜测：夏海钧显然已经意识到恒大这艘巨轮即将撞山，于是第一时间弃船自救。

恒大爆雷后，一系列更严重的问题浮出水面，其中最令人瞠目结舌的就是与天量债务相匹配的巨额财务造假。随后，证监会对夏海钧开出1500万元罚单，并处以终身市场禁入。

夏海钧2022年7月辞去恒大职务，但此后行踪成谜。2024年6月，当夏海钧以将近5折的挥泪价准备抛售香港北角柏傲山豪宅时，终于逐渐暴露了行踪。2025年8月有消息指称他藏身于美国加州，利用妻子名义在加州设立家族信托，将资产隐匿于离岸架构中。

夏海钧到底从恒大赚了多少钱，可能会是一笔糊涂账，但作为恒大总裁，夏海钧组织安排编制虚假财务报告，在恒大危机爆发前又利用信息优势，大幅违规减持股票和债券，被监管定性为“手段特别恶劣、情节特别严重”。

恒大已进入破产清算。眼下，恒大清盘人正在追讨夏海钧2017-2020年基于恒大虚假财务报告所获得的60亿美元股息及酬金。这么看来，禁止他转移600亿港元资产和处置香港豪宅只是第一步，但处置夏海钧的资产可能也是一个漫长的过程。